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2018首例省级平台公司违约!部分金融机构已暂停沟通云南项目

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投实消息:1月11日,中融国际信托发布公告,公司管理的“中融-嘉润31号集合资金信托计划”,为信托贷款项目,计划原到期日为2017年12月15日,借款人云南省国有资本运营有限公司未能按时偿还全部信托贷款本息,并于2017年12月27日出具《沟通协商函》,承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。

截止1月10日,云南省国有资本运营有限公司仍未足额偿付信托贷款,其1月10日向中融国际信托出具的《沟通协商函》表示,由于云南省政府对公司的资金支持审批流程尚未完成的原因,公司未能于2018年1月10日足额偿付,云南省国资委已答应拟对公司进行注资。云南省国有资本运营有限公司承诺以云南省国资委增资款优先偿还该信托贷款本息及罚息,同时,为保证尽快还款,借款人也承诺积极联系其他融资渠道,资金到位后优先偿还贷款本息及罚息。



据第一财经1月14日报道,中融国际信托一信托计划两度延期兑付,涉西南某省融资平台,该信托计划总规模为8亿元人民币,计划期限为24个信托月,信托单位类别为A类、B类、C类、T类,信托计划于2015年12月15日成立。


云南省国有资本运营有限公司是2011年8月经云南省人民政府批准成立的从事股权投资业务的省属国有独资公司,云南省国资委持有100%股权,现有注册资本103.39亿元。

根据财报,2017年前三季度,云南省国有资本运营有限公司营业收入114.69亿元,净利润亏损2090.75万元。截止2017年9月30日,公司资产总额620.34亿元,负债总额483.53亿元,资产负债率77.95%。

根据中诚信国际2017年7月28日出具的《云南省国有资本运营有限公司主体与2012年度第一期中期票据2017年跟踪评级报告》,维持云南省国有资本运营有限公司主体信用等级为AA,评级展望为稳定。

承继云煤化62亿元债券

为云维股份第一大股东

根据云南省国有资本运营有限公司2017年信用评级报告,云煤化为云南省国资委全资企业,业务涵盖煤炭开采、销售及煤化工等。受煤炭行业产能过剩、行业景气度低迷、煤炭价格走低、云煤化煤炭和化工板块业务经营状况恶化。云煤化自2012年连续处于亏损状态。截止2016年3月末,云煤化资产负债率99.36%,负债规模为664.11亿元,加之持续亏损,云煤化偿债压力极大。

2016年6月,云煤化及子公司云维集团有限公司、云南云维股份有限公司(600725.SH)均被债权人以不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由申请破产重整。

2016年7月13日,云南省国有资本运营有限公司代偿云维股份应当提前支付的“云债暂停”本金和利息,同时承继云煤化及子公司云南解化清洁能源开发有限公司存续债券“12云煤化MTN1”等5支债券,债券规模总计62亿元。

截止2016年末,云南省国有资本运营有限公司累计为云煤化提供资金或承担债务合计241.92亿元。在云南省国资委的支持下,公司将其对云煤化的债券转让给云南省国有资产经营有限责任公司,公司以云煤化进入司法程序的2016年8月23日为基准日,将191.90亿元转让至云南省国有资产经营有限责任公司,截止2016年末,公司主要债权投资对象由云煤化变更为云南省国有资产经营有限责任公司

根据云煤化《重整计划》,公司将获得云维股份股票、云煤化股权以及部分现金为偿债来源。根据昆明中院出具的(2016)云01民破7号《协助执行通知书》,煤化集团持有的云维股份股票执行本次扣划后,云南省国有资本运营有限公司持有云维股份的股份比例上升至23.26%。该股份已于2017年7月18日扣划完成。云南省国有资本运营有限公司现为云维股份第一大股东。

2017年前三季度亏损2090万元

2017年前三季度,云南省国有资本运营有限公司实现营业收入114.69亿元,同比增长905.88%,而净利润亏损2090.75万元,同比下降142.41%。

根据云南省国有资本运营有限公司2017年信用评级报告,2016年,公司实现营业总收入107.05亿元,较2015年内大幅增加,主要系贸易业务收入大幅增加所致,2016年,公司实现贸易业务收入90.21亿元。

(来源:云南省国有资本运营有限公司主体与2012年度第一期中期票据2017年跟踪评级报告)


2016年,公司毛利率由2015年的68.16%大幅下降至5.25%,主要系毛利率较低的贸易业务大幅增加所致,2016年,公司贸易业务毛利率为0.86%。

2016年,云南省国有资本运营有限公司营业总收入大幅增长,但由于贸易业务的大幅增加,公司毛利率水平较低,此外,由于云煤化及部分下属企业进入司法重整程序,公司对云煤化的债权按照规定在重整期间将停止计息,使得公司债券投资板块形成一定亏损,但经营托管收入的实现对此形成一定弥补,总体来看公司的利润水平仍比较依赖主要由云南城投及云南工投贡献的投资收益。

资产负债率77.95%

经营性现金流量净额-46.81亿元

截止2017年三季度末,云南省国有资本运营有限公司资产总额620.34亿元,其中流动资产349.23亿元,非流动资产271.11亿元。货币资金11.6亿元,应收账款10.08亿元,长期股权投资208.79亿元。

负债总额483.53亿元,其中短期借款120.96亿元,应付票据4.69亿元,长期借款262.13亿元,应付债券48.86亿元,公司资产负债率77.95%。

(来源:云南省国有资本运营有限公司主体与2012年度第一期中期票据2017年跟踪评级报告

从现金流量来看,截止2017年9月30日,云南省国有资本运营有限公司经营活动产生的现金流量净额为-46.81亿元,同比下降1929.6%;投资活动产生的现金流量净额为-61.26亿元,筹资活动产生的现金流量净额为97.18亿元。


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