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港元风暴点燃香港市场“火药桶”,难道索罗斯又来了?

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香港市场出现“股汇双杀”!今天港汇急跌至7.82,创下8年半新低,而港股市场也跌到妈妈都不认识了,截至收盘,恒生指数创下3年半新低,国企指数更是创下7年新低。一时间,市场中弥漫着“索罗斯又来了”的惊呼,吓死宝宝了,是真的吗?



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国企指数回到7年前


今日A股跌得凶,小伙伴们心理阴影面积一定不小。但是看看港股的小伙伴们,你们心里面是不是好多了?


今天,恒生指数跌了整整750点,报18889.38点,创下了自2012年7月以来的三年半新低。国企指数更是跌到了7年前!7年!也就是说,你孩子都会打酱油了,股票还留在原地……


作为港股市场的标杆,港交所(00388,HK)的走势令人揪心。今天股价暴跌5.08%之后,港交所的股价又回到了170港元下方,已经低于去年3月,股价启动之前的水平。从K线图可以看出,港交所的股价走出了黄河的“几”字形,且至今看不到回暖迹象。




2

港汇大跌是暴跌元凶


今天为啥跌了这么多?市场人士的观点倒是很一致:普遍认为,港汇的走低是重要原因,而国际对冲基金很有可能参与其中。


香港金利丰证劵研究部董事黄德几至这样说的:“多年以来,港股和港汇都是正相关的关系,港汇强,港股便走强,港汇弱,港股便不乐观。”他还说,美联储加息,但香港银行并没有实时跟随上调银行利率,这也导致市场对于银行加息的担心有所上升。


这又是担心加息,又是担心汇率,市场能好的了么?想到这里,每经小编(微信号:nbdnews)好心塞。而且在采访过程中,很多市场人士的观点是:还没有到底……




香港华富嘉洛证券公司投资部副总裁林宜辉说,“港股市场不是一个独立的市场,美股见顶会影响港股,A股不能企稳也影响港股,反正,港股还没到抄底的时候也不要去猜底。”已被深套的每经小编(微信号:nbdnews)想说,你以为我想猜么?


“港股目前难言见底,但在18000点有支撑。”黄德几说。18000点,要是真跌到那里,就还有900多点要跌,每经小编更心塞了。


3

联系汇率还稳得住么


那么,港汇又为啥跌了这么多?


香港特区采取的是联系汇率制度,香港金管局维持7.8港元兑1美元的汇率水平。近十年来,美元兑港元的汇率区间一直维持在7.741到7.831之间。


但是到了2016年,港元的汇率出现快速贬值,美元兑港元的汇率从7.75贬值到7.8242,到了近八年半的低位。




出了啥事儿?兴业证券是这样说的:年初以来,新兴市场货币贬值幅度增大,市场对于资金撤出新兴市场,导致类似97年那种金融危机的担忧在升温。他们还说,近期央行各项措施下,CNH市场(离岸人民币市场)风险有所降低。周日,央行进一步规定对境外人民币同业存款征收存款准备金,这也意味着CNH现货将继续收紧,从而将使得远期市场上的人民币空头“无法通过现货平仓”的压力增加。


用简单的话来说,就是空头现在做空人民币的代价有点高,转身去做空港币了。


于是有人就担心了:“这联系汇率还稳得住么?”别担心,香港的管理层及IMF(国际货币基金组织)明确力挺香港的联系汇率制度,维持港币及金融市场的稳定。


4

不排除国际炒家出没


每经小编(微信号:nbdnews)注意到,1998年那场亚洲金融危机,当时索罗斯是从货币下手,将亚洲不少新兴经济体击溃。而眼下,港汇已经连续创出新低,并接近“红线”,不能不让投资者警惕:“索罗斯们是否又出手了?”


金管局总裁陈德霖说,不排除有投资者以港元“对冲或投机”。黄德几说,香港是一个开放的市场,国际对冲基金看到有做空机会,自然会进来。张浩涵也认为,不排除“索罗斯们”再次出没的可能。“空头充分利用了市场情绪和投资心理以及市场交易规则,若市场急跌,存在引发系统性金融风险的较大可能时,或许香港政府进场干预十分必要。”


5

对冲基金做空港汇“三板斧”



那么,国际炒家究竟是怎么做的?


兴业证券分析师王涵表示,新兴市场相对于98年来说风险不大,但在一些个别的经济体,可能会有局部风险。另外,如果前期流入的资本撤出,则就亚洲新兴市场范围来说,中国香港的压力还是有。


他透露了对冲基金做空港元的一般做法。

第一步,空头先在汇率远期市场,建立港币的空头头寸;

第二步,空头在港股市场卖空港股,由于卖空是保证金交易,空头只需要交很少的保证金,就能融到大量的港股,卖出后得到大量港币;

第三步,将第二步得到的港币在汇率市场抛出,打压汇率。如果方向正确,其利用远期市场及股票做空,杠杆化运作,在其汇率远期、股市两个市场空头头寸获利。而且,由于杠杆化交易,短期内汇率市场的抛盘可以达到非常高的规模。

面对空头的“进攻”,王涵认为,如果通过股市上涨,倒逼股市空头回补,那么汇市的砸盘压力也会减弱。所以,稳定港股、和稳定港币,是一码事。而过去一段时间的经验来说,港股和A股,尽管上涨的时候经常不同步,但下跌经常是一起跌的。


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